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Maitriser la couverture du risque de taux dans un financement de projet ENR
Maitriser les enjeux et les instruments de la couverture de taux dans les financements de projets d’énergie renouvelables.
- Comprendre les situations d’exposition au risque de taux d’intérêt
- Maitriser les différents instruments de couverture de taux d’intérêt
- Comprendre la valorisation des instruments de couverture de taux d’intérêt
- Être en mesure de mener des négociations sur la documentation des instruments de couverture dans le cadre de financement aussi bien bancaires qu’institutionnels
Vous inscrire ou former vos collaborateurs en e-learning
Former plusieurs collaborateurs ou structurer une académie interne ?
Cette formation peut être déployée à plus grande échelle au sein de votre organisation.Nous accompagnons les entreprises du secteur des énergies renouvelables via :
- des accès multi-utilisateurs,
- des parcours métier structurés,
- des académies internes.
A qui s’adresse cette formation ?
<p id="">Le public visé recoupe principalement :</p><ul id=""><li id="">Les équipes de financement, directeurs financiers et dirigeants de développeurs de projets ENR.</li><li id="">Les conseils financiers.</li><li id="">Les institutions financières (banques, fonds d’investissement).</li></ul>
- Avoir déjà suivi ou accompagné un ou plusieurs processus de financement M&A ou de projet.
Évaluation des connaissances en début de formation sous forme de QCM.
1. Les instruments de couverture du risque de taux utilisés dans les financements M&A ou de projet
- La couverture du risque de taux d'intérêt
- Le swap de taux payeur de taux fixe à départ immédiat (traité au Financial Close)
- Le cap
- La question de la couverture du floor dans le prêt
- La pré-couverture du risque de taux d'intérêt
- Le swap de taux à départ différé (pré couverture)
- L’option sur swap de taux payeur de taux fixe (pré couverture)
- Le swap contingent (pré couverture)
- La question des instruments de couverture mis en place avant la levée des CP’s
2. Les principes de valorisation des instruments de couverture
- Les courbes de taux de marché : des données de marché en temps réel
- Taux d’équilibre et valorisation d’un swap
- Estimation des taux forwards et courbe d’actualisation des flux futurs - Exemple de pricing
- Les volatilités implicites de marché : des données de marché en temps réel
- Prime d’un cap ou d’une option sur swap : valeur intrinsèque, valeur temps, probabilité d’exercice - Exemple de pricing
3. Comment l’instrument de couverture est-il intégré dans les documents de financement
- Le contrat FBF ou ISDA, les confirmations longues formes : Clauses des annexes, circonstances nouvelles.
- L’Intercreditor ou le contrat de crédit. L’accès aux suretés pour couvrir le solde de résiliation.
- Le cas des swaps orphelins.
4. Les enjeux de la couverture de taux dans les financements M&A ou de projet
- Une obligation de couverture plus ou moins contraignante
- Un élément significatif dans le coût all in du projet. Timing et coût du crédit sur le dérivé (marge de swap)
- Le cas des refinancements : débouclements, swaps top up
- Une mise en compétition souvent insuffisante
- Les dry runs et le process d’exécution des dérivés
Validation des acquis en fin de formation sous forme de QCM.
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Questions fréquentes
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Les formations de Campus ENR s'appuient sur une pédagogie axée sur la pratique.
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Les formateurs sont formés pour transmettre leurs connaissances et sont habitués à donner des formations.
Toutes nos formations se font en groupe resserré de 12 personnes maximum afin de faciliter les échanges et interactions. La durée est adaptée à chaque contenu afin d'optimiser l'expérience des participants. Certaines formations sont dispensées en visio-conférence pour s'adapter aux agendas de chacun.
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